Hace nueve meses, Bruce
Springsteen publicó su primer libro de memorias “Born to run”, en el
mismo se relatan algunas de las cosas que marcaron su vida. Sin embargo, en el
libro el cantante destaca el esfuerzo de superación que tuvo que realizar para
llegar a donde se encuentra actualmente. Frío, distante, estricto… Así era el padre de Springsteen
y su relación con él forjó una personalidad muy fuerte en el cantante, pero con
grandes carencias emocionales como reconoce él mismo en el libro. Esta
mala relación con su progenitor le hizo
en algunas ocasiones a tender a la depresión, hasta entonces, poco o nada se
sabía de esto, cuando precisamente Springsteen es la viva imagen de la
fortaleza y la esperanza. Pero como las estrellas del rock también son personas
como tú y como yo, en su libro el “Boss”
cuenta incluso como Patti Scialfa le llevó al médico una vez para pedirle
medicación contra sus depresiones. Aunque como no hay mal que por bien no venga
quizá la adicción al alcohol de su padre hizo que el músico siempre mirara con
recelo a todas las drogas –las duras y
las blandas– por miedo a sus efectos. Tanto es así, que Bruce no fue como
público, con casi veinte años, al festival de Woodstock para evitar
caer en la tentación. La familia de Springsteen tenía raíces italianas e
irlandesas, y su capacidad económica era muy limitada. Seguramente por eso, el “Boss” habla en el libro de su madre
Adele como “la heroína de toda la historia”. Y es que Adele Springsteen pidió
60 dólares prestados para comprarle su primera guitarra a su hijo. Eso sí,
cuando sus padres decidieron irse a vivir a California, Bruce se dio cuenta de
que estaba solo en su cruzada por convertirse en el músico que quería ser. En
aquel momento, tenía solamente 19 años, pero su autoconfianza le hizo llegar a donde
quería llegar. De forma cronológica, Bruce Springsteen nos
cuenta en “Born To Run” como hizo cada uno de sus discos, con sus
correspondientes anécdotas e incluso con su intermitente relación con la E-Street
Band. Sin embargo, el “Boss” hace hincapié en el que el disco
clave que marcó un antes y un después en su vida fue precisamente el que sirvió
también de título para sus memorias: “Born To Run”. Con él, Springsteen
dejó atrás el anonimato de su infancia y adolescencia, para convertirse
en el artista relevante que es. Gracias a este libro, sabemos que hasta que no
llegó Patti Scialfa a su vida, la historia personal de Springsteen
había sido una constante huida hacia adelante, sobre todo en cuanto a
relaciones personales. Pero su predisposición al aislamiento y
al narcisismo de algunas épocas de su vida, se acabaron en el momento en el que
fue padre, hasta el punto en el que también cambió su relación con sus propios
padres…
El 12 de junio se celebra
la Junta de Accionistas de Telefónica, en la misma se van a someter a aprobación y renovación de un tercio de los consejeros, entre ellos como consejero dominical a Isidro Fainé (77
años) cuando termine su nuevo mandato tendrá 81 años, así como de los
independientes Juan Ignacio Cirac, José Javier Echenique Landiríbar, Sabina
Fluxà y Peter Löscher, y la reelección también del vocal externo Peter Erskine.
También pedirá ratificar y nombrar a Verónica María Pascual y a Claudia Sender
como consejeras independientes. En el orden del día figura además aprobar las
cuentas del 2019 y el informe de gestión, reelegir a la firma auditora PwC,
destinar 5.740 millones del beneficio de 2019 a reservas voluntarias y el pago
de dividendo de 2.045 millones de euros (opcional dicho cobro via scrip dividend). En el sector en el que
opera Telefónica, alrededor del 30% de las compañías europeas de telecomunicaciones
han decidido cancelar los dividendos. Entre
ellas, se encuentran los operadores incumbentes de Francia (Orange) y Reino
Unido (BT) https://bit.ly/2YqMxFC
Si hubiese que hacer un
balance del quehacer de dicho equipo directivo durante el último año habría que
resaltar quizás las siguientes cuestiones:
*El
14/06/2019, Telefónica vende por 100 millones derechos de cobro al fondo
Fortress https://bit.ly/3dS4W4O
*El
19/06/2019 la CNMC abre expediente sancionador a Telefónica por considerar que
en 2016 cobró de más a otros operadores por contratar su canal de fútbol El
Partidazo. https://bit.ly/2MJpVLj
*Telefónica ha sido
condenada a pagar una multa de 190 M€ a la hacienda peruana https://bit.ly/2UtKa3W
*
Telefónica Móviles pierde
un 36% del mercado mayorista https://bit.ly/2AmXdgB
* Telefónica vende más de 2.000 torres
en Latinoamérica por 290 M€ https://bit.ly/2XOhlRy
*
Telefónica hace otro agujero de 600 M€
en el patrimonio de BBVA y Caixa https://bit.ly/2MKD5aD
*
Telefónica reduce el gasto en I+D un
11% en el primer semestre del 2019 https://bit.ly/2XSMjs2
*
BBVA y Caixabank pierden casi 4.000 M€
en Telefónica, la mitad de lo que invirtieron http://bit.ly/2m0zz1V
*
Telefónica pierde los seis euros y se
deja 7.000 millones de capitalización este año https://bit.ly/3cSyuOe
*
Telefónica acelera las desinversiones:
vende su filial de Panamá por 536 M€ https://bit.ly/2UxxIA3
*
Telefónica cerrará su 'spin-off'
alemana Next https://bit.ly/2B1cDXC
*
La Telefónica de Pallete: 7.800
empleos menos en España durante su mandato https://bit.ly/2YfWs0A
*
Telefónica vende por 18 millones el
jet que tenía por 22,9 y ya solo le queda uno https://bit.ly/2AZ3I9a
* Telefónica: 40.000 bajas en la
compañía desde el año 2000 https://bit.ly/2zlixCC
*Telefónica vende su sede histórica en
Barcelona por 100 M€ https://bit.ly/3hhICUc
*Telefónica escuchará ofertas por ocho
de sus filiales latinoamericanas https://bit.ly/3cSKmzO
* Telefónica
abona 59 M€ al fisco peruano por una multa https://bit.ly/2zmKyKb
*Telefónica pierde 154 M€ tras la
marcha de 36 fondos https://bit.ly/3f5Zawy
* Telefónica
vende 2.000 Torres en Colombia y Perú por valor de 290 M€ a Phoenix Tower http://bit.ly/35Wc7ov
* La
autocartera de Telefónica sube hasta el 2,44% tras 50 adquisiciones http://bit.ly/374AOzD
* Pallete
se reúne con CVC y fondos soberanos árabes para blindar la acción https://bit.ly/2RmV61K
* Telefónica
negocia dar entrada al fondo CVC en su núcleo duro de accionistas en una
operación de hasta 2.000 M€ https://bit.ly/2YmPKWH
* Telefónica
gana un 65,7% menos en 2019, hasta los 1.142 M€ https://bit.ly/2YpBFI6
* Telefónica
eleva a más de 3.000 millones su apuesta por La Liga hasta 2022 http://bit.ly/2T4XfQO
* Noticias
de Telefónica: Pallete llama a Mubadala, QIA y Temasek para salir al rescate de
Telefónica http://bit.ly/2vnhVup
* El
Gobierno blindará a las compañías estratégicas españolas ante inversores
extranjeros ante las caídas en bolsa http://bit.ly/33wchTd
* César
Alierta deja China Unicom tras más de una década en la operadora asiática https://bit.ly/2wP7BvV
*
El núcleo duro de Telefónica, a favor
de que entre un nuevo socio que resucite la acción https://bit.ly/2VoWwLy
* Telefónica
recorta su previsión de resultados y revisa su plan de venta de activos https://bit.ly/2z3VVWO
* Telefónica
abandona objetivos para 2020 por el alto nivel de incertidumbre https://bit.ly/3cMhVo0
* Telefónica aprueba la ampliación de
capital para afrontar el pago del dividendo en acciones https://bit.ly/3caY0ir
* Adiós
al dividendo: 9 firmas europeas lo cancelan, una lo recorta y 7 están
postpuestos https://bit.ly/2YO6mZz
* Telefónica:
sin ingresos de grupo o crecimiento de EBITDA en tres años https://bit.ly/2ZyjPoC
* El
fútbol es una apuesta estratégica para Telefónica, que comprometió el pago de
980 millones de euros por temporada, entre 2019 y 2022, junto con otros 380
millones por temporada de la Champions, entre 2018 y 2021 https://bit.ly/2Uw0SzC
* Telefónica
repartirá 2.000 millones entre sus accionistas en 2020 https://bit.ly/2YqMxFC
* Telefónica
Deutschland acuerda la venta a Telxius de sus torres por unos 1.500 M€ https://bit.ly/2YBKEpZ
*Telefónica, obligada a acelerar la
venta de Hispam y repensar ideas https://bit.ly/3fhI7rD
Una de las cuestiones que
conviene hacer hincapié en este último año, ha sido la contumaz búsqueda de un
blindaje que permitiese al actual equipo directivo resguardarse de posibles
cambios que acechan en la dirección a través de una posible OPA. Para ello se
ha buscado en los fondos de inversión, incluso en los más dañinos como
es el fondo activista Elliot de Paul Singer, la entrada en el
capital de la compañía. Todo ello quedo en nada con el decreto del “Estado
de Alarma”, el cual blindaba en España a los sectores estratégicos de cualquier
entrada de capital foráneo dentro de las compañías. A la vez que esto sucedía, la
Unión Europea lanzaba un plan de apoyo económico para proteger y ayudar a las
compañías europeas que habían quedado en la bolsa reducidas a escombros, su valoración
estaba en el punto de mira una posible OPA, Telefónica era una de ellas
http://bit.ly/39lJeEa
Dicho plan, se tendrá que implementar en los próximos días en nuestro país, en
el caso de las telecomunicaciones, durante la pandemia del COVID-19 se ha demostrado
que son la columna vertebral que articula y vertebra todas las actividades de
la sociedad, por lo que es más que probable que el estado entre en el capital
de aquellas compañías que son pilares fundamentales en la estructura social de
un país. Un ejemplo, en Francia el estado está presente en Orange con
un 23%, en Alemania el estado está presente en el capital de Deutsche Telekom
con un 30% https://bit.ly/37eDzPL
Si hubiese
que hacer un balance del último año hasta la Junta de mañana, el
balance no puede ser condescendiente con lo realizado, ya que la enajenación de activos ha sido una acción
persistente en el tiempo, se empezó y se terminó con dicha práctica. Y todo ello, pese al desmentido efectuado por el presidente de la operdora, "Álvarez-Pallete:
"Telefónica no se ve forzada a vender activos para reducir deuda", sin embargo dicha accion sigue de forma pertinaz y duradera.
https://bit.ly/37lvNDG Una de
las personas que mejor define lo que sucede en las compañías multinacionales actualmente
es Colin
Mayer, miembro de la prestigiosa
Academia Británica y exdecano de la escuela de negocios de la Universidad
de Oxford, Saïd Business School, dicho profesor critica duramente las
políticas de gobernanza de las grandes corporaciones y su servilismo al poder
de los grandes accionistas y altos directivos. Una mala praxis que, en su
opinión, ha llevado inexorablemente al declive de la economía, algo de lo que
el consumidor culpa directamente a la empresa privada. En su opinión,
los negocios, además de rentables, han de ser “responsables y sostenibles”. Por
ello reivindica una vuelta a los orígenes, cuando los que se dedicaban a ganar
dinero “contribuían a resolver necesidades en su sociedad”. Ganar
dinero como único motor que impulsa los negocios es un concepto moderno. No
siempre fue así. En el propósito original de los negocios en la Antigua Roma había un
sentido de servicio público. Una perspectiva que ha cambiado ferozmente
pervirtiendo la gobernanza empresarial. Durante el último año lo hemos visto en
la relación asimétrica que han padecido los dueños (accionistas) de Telefónica
en relación con los directivos que dirigen la misma, los accionistas han perdido el 35,5%
del valor de la acción, y sin embargo los directivos han mantenido sus
retribuciones invariables.
Para
Colin
Mayer, sentarse a redefinir el propósito de una compañía es fundamental
para su proyecto con la sociedad, si una
empresa fabrica coches, refrescos o vende servicios, ése es su propósito y
sobre el que se debe de focalizar para que sus empleados y clientes estén
orgullosos. Un ejemplo lo obtenemos del Grupo Tata, uno de los más potentes de
la economía india, contribuye a estrechar la brecha del país que más pobres
tiene del mundo. Eso es buena gobernanza. Por el contrario, obtener ganancias
exclusivamente no es el propósito que originó el nacimiento de la empresa
privada. Avanzar en este terreno conduce al caos, al fraude y a la corrupción. La
presión que juegan los grandes accionistas en las compañías a veces puede ser
letal para las aspiraciones de la misma con la sociedad, se pueden dar dos
tipos de problemas. El primero que los mismos presionen al equipo directivo
para que tome medidas con el fin de hacer crecer el precio de la acción de
forma especulativa, a través por ejemplo de pagar altos dividendos. A veces su
ambición pone en riesgo a las compañías, ya que no existe un compromiso real
con la misma, más allá del especulativo con respecto a su retorno de capital. El segundo problema, es que a veces, el
accionista es una figura poco o nada involucrada en el desarrollo de la
compañía que no duda en romper su participación cuando lo desea, por
eso el mayor error que están cometiendo las corporaciones es alinear sus
intereses con los de los accionistas más importantes (dominicales) y altos directivos, que se muestran
indiferentes y más preocupados por sus bonus que por las mejores decisiones
para la empresa. Una
compañía que por ejemplo hace que sus empleados se sientan orgullosos de ella
es la compañía danesa Novo Nordisk, líder en el segmento
de insulinas. Además de ganar dinero, trabajan en tratamientos alternativos más
baratos para los diabéticos de países emergentes, que no pueden permitirse
insulina. Incluso destinan parte de sus beneficios a investigar en la
prevención de esta patología. Médicos, pacientes y empleados están orgullosos
de su firma. Las compañías tienen que dar soluciones a los
problemas y necesidades de la gente de una forma rentable, sin embargo eso no
es óbice para que en las escuelas de negocios modifiquen su discurso, ya que la
primera lección sigue siendo la de maximizar rendimientos y beneficios. Formar
a los líderes es una gran responsabilidad, pero para lograr dicho propósito es
necesario que los mismos se pregunten cuestiones como, ¿por qué existe este negocio?, ¿de dónde
viene?, ¿cuál es su función en la sociedad? Cuando alcanzan esta vocación las
compañías están alineadas con las necesidades de la sociedad desde la
rentabilidad, que es para lo que se crearon.
A veces es difícil predecir
lo que el futuro deparará, sin embargo, muchas veces esa situación como
al principio del post con el “Boss” viene determinada por una convicción y unas
normas, reglas y principios que actúan de forma coordinada con lo que se
defiende, sin dejar resquicio a ninguna duda en cuanto a coherencia. Sin embargo,
eso no ha sido lo que hemos visto en este último año en la operadora, ha habido
unos pocos ganadores…Y muchos perdedores. Por todo ello,
mañana cuando termine la Junta de Accionistas, la situación y futuro de la compañía
no habrá quedado despejada. La misma, lo hará cuando se rompa la dinámica en la
que está instalada actualmente y que no lleva más que… A la irrelevancia con lo
que nos muestran las métricas del último año.
Ya lo dijo Colin Mayer: “La
ambición de directivos y accionistas pone en riesgo a la empresa”
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